就是各种cds债券。

    大致逻辑就是大投行发行了关于房市的各种债券衍生品，从cc级到aa级，评级越高，信用越好，越容易履约。

    做空房市，就是做空房产债券。

    一部分人认为投行不行了，亏损太严重，无法履约债券了，就一路看空。

    另一方面，投行要保持自身的信誉，就要不断地履约债券，要抬高价格，这就是做多。

    很多看多的私募基金相信联邦政府、美联储和投行的能力，认为他们能应对危机，也会跟着做多。

    这是一场你死我亡的拉锯战。

    目前来看，空头的一方大获全胜。

    赚得盆满钵满。

    各大投行的上半年财报，动辄亏损上百亿美元，堪称史上最惨的一次对华尔街大投行的洗劫。

    基金经理此前做的是cc级的债券。

    这一类属于垃圾债券。

    越是垃圾债券，价值就越低，就越容易成为一张废纸，所以看空赚钱很容易。缺点是杠杆小，回报率低。

    投行们最看重的债券是aa级，这是投行在业内生存下去的信用所在，那都是拿生命在扞卫的债券。

    bb级的债券违约无法兑付了，保险公司会赔偿20倍，相当于20倍杠杆。

    花了1块钱买bb级的债券，等空头大获全胜把bb级的债券砸成废纸的时候，就可以收获20块钱的违约金了。

    aa级的回报率更高，是200倍！

    可是，这种优质债券都是投行的骨血啊，怎么可能让这些债券违约变成废纸？

    除非投行死了。

    连命都没了，信誉自然也就没了，债券就会彻底变成了一张废纸。

    保险公司要大吐血的赔偿违约金。

    这番交谈下来，周不器彻底明白了。

    他知道金融市场到底是怎么回事了！

    杀人不见血啊！

    现在的美国金融市场，存在着两伙人。

    一伙，是如饿狼一般的野生资本，他们不在乎美国市场的稳定，不在乎老百姓的死活，不在乎美国经济可能因此倒退几十年……他们只想赚钱！

    在疯狂地做空！

    只要把市场彻底搞死，他们就大获全胜，是吸全美国人民的血。

    还有一伙人，就是联邦政府、美联储，以及华尔街的各大投行和一些知名的正能量基金了，他们在努力地维护金融市场的稳定，努力地坚守底线，不让美国发生混乱。

    覆巢之下无完卵。

    表面看来，是联邦政府、美联储、华尔街各大投行的实力更强。

    可是，他们之前犯错太多了。

    在房市次贷的问题上，给饿狼们留下了太多的机会。导致他们发现了问题，想及时弥补，自身已经是千疮百孔，几百上千亿美元的做空资金已经杀进来了。每一家都挥舞着大杠杆，搅动着几万亿美元的超级大盘子。

    现在，就是大决战了！

    空头赢，则美国经济倒退几十年。

    多头赢，美国的金融市场还能保持稳定，国民财富还不至于被洗劫一空。

    听过了这么一番介绍，周不器融会贯通，也就明白了。

    此前他总听说什么华尔街在次贷危机里掠夺了美国中
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